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🗓️ 이번 주 시장을 흔들 변수 3가지 요약
- 미국: 4월 CPI(소비자물가지수), 소매판매, 소비자심리지수
- 중국-미국: 무역협상 재개 여부 → 글로벌 위험자산에 직접적 영향
- 신흥국: 인도·인도네시아·말레이시아 등 아시아 주요국 인플레이션과 무역지표 발표
🇺🇸 미국: 인플레이션 정점론 vs 금리 동결 지속론 충돌
| 4월 소비자물가지수(CPI) | 5월 14일(화) | 예상보다 높게 나올 경우, 연내 금리 인하 기대 후퇴 |
| 4월 소매판매 | 5월 16일(목) | 소비 둔화 확인 시, 경기 우려 확대 |
| 소비자심리지수(미시건대) | 5월 17일(금) | 관세 관련 소비 심리 영향도 체크포인트 |
ING “관세 부담이 물가 전가로 이어질 조짐, 6월 CPI가 더 위험 구간 될 수도”
🇨🇳 중국: 무역협상 ‘소프트 합의’ 가능성 vs 경기 둔화
- 이번 주말 美-中 고위급 회담 예정
- 베이징은 내수부양 정책 가동 중, 수출 지표는 여전히 혼조
- Morgan Stanley “일부 관세 완화 가능성 있으나, 실질적 전환은 제한적”
Moody’s “관세율이 70%→40% 수준으로 완화돼도, 중국 성장률 자체는 당분간 저조 유지 예상”
🇪🇺 유로존 & 영국: GDP와 금리 인하 시점 주목
| 유로존 Q1 GDP 수정치 | 5월 16일 | 금리 인하 논의 앞둔 ECB에 참고자료 |
| 독일 ZEW 경기심리지수 | 5월 14일 | 채권시장 금리 스프레드 방향성 영향 |
| 영국 3월 GDP & 산업생산 | 5월 16일 | 5월 기준금리 인하 이후 시장 반응 주목 |
🇯🇵 일본: 1분기 GDP 마이너스 예상… ‘수출 둔화’ 명확해지나?
- 5월 17일 발표될 Q1 GDP: 전기 대비 –0.2% 예상
- 소비 및 민간투자는 선방하나, 수출 감소 영향이 더 커
- 日은행(BOJ) 내 일부 위원 발언도 주목 포인트
- 장기 국채(30년물) 입찰 5월 14일
🇮🇳 인도: 인플레 6개월 연속 둔화? → 금리 인하 기대감 상승
- 4월 CPI: 5월 13일(월), 14일(수) 양일 발표 예정
- 무역수지(5/16)도 발표… 美·中 관세 변화가 수출에 영향 미칠지 관전 포인트
- 루피 약세로 인해 중앙은행의 시장 개입 가능성도 부상
🇲🇽 멕시코: 기준금리 50bp 인하 유력
- 현행 9.0% → 8.5%로 예상
- Citi는 “코어 인플레이션 고착화 우려로 연내 8.0% 이상 유지 가능성도 존재”
- 금리 인하 후에도 환율 급변 등은 제한적일 전망
🇮🇩 인도네시아 & 🇲🇾 말레이시아: 수출 둔화 vs 내수 방어
- 인도네시아 4월 무역수지: 5월 16일 발표
- 말레이시아 Q1 GDP 확정치: 5월 17일
- Barclays “자원 수출 의존도 높은 지역 → 美 관세·中 둔화 동시 타격”
🇸🇬 싱가포르: 4월 NODX(비석유 수출) 감소 전망
- 3월: -20% YoY
- 4월도 ‘관세 회피용 선출하 효과’ 제외 시 감소폭 확대 예상
- 고기술 제조업 지표와 동반 확인 필요
📊 채권시장 캘린더 요약
| 독일 | 2027년 슈츠, 2048/2054년 만기 국채 | 5/14~15 |
| 포르투갈 | 10년물 국채 | 5/15 |
| 일본 | 30년 JGB, 5년물 | 5/14, 5/16 |
| 스웨덴 | 물가연동채권 | 5/16 |
| 노르웨이 | 10년 국채 | 5/15 |
| 영국 | 2045년 지수연동채, 2035년 국채 | 5/14~15 |
📌 결론: 시장 테마 요약
- 미국 CPI & 소매판매 → 달러 강세 지속 or 전환 기준선
- 美-中 무역회담 결과 → 위험자산 전반 리스크온/오프 결정
- 인도·일본 등 아시아 물가→ 금리정책 방향성 중요도↑
- 유로존·영국 GDP→ ECB·BOE 향후 금리 경로 가늠 기준
🔖 메타 설명
2025년 5월 12일 주간 외환·채권시장 주요 이슈 정리. 미국의 인플레이션 지표와 중국과의 무역협상이 핵심 테마이며, 인도·일본·말레이시아 등 아시아 주요국의 인플레이션 및 성장률도 시장 방향에 영향 줄 전망.
🔑 키워드
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